腾讯押错「宝」

经过几个月犹如过山车般的梦幻开局后，腾讯元宝终于回到了属于它的残酷现实世界。

持续数月的大模型榜单争夺战告一段落。截至5月20日，苹果应用商店免费App下载榜第 一名为豆包，DeepSeek位列第六，元宝已跌至43名。

管理层对此话题的回避未尝不是一种态度。这说明被推至台前的「元宝」可能还扛不起腾讯AI这面大旗。

一位用户也向我们表达了这种困惑。尽管手机上一直装有元宝，但其实存在感并不强，「好像有它没有都行」。

2023年腾讯股东大会上，马化腾强调，互联网企业在AI领域有很多积累，腾讯也在埋头研发，但是并不急于早早展示半成品，「关键还是要把底层算法、算力和数据扎扎实实做好，而且更关键的是场景落地，目前我们还在做一些思考。」

他认为，现在有些公司为提振股价太急了，「我们一贯不是这种风格。」

短短两年间，大模型赛道C位换了一茬又一茬，但主角始终没有腾讯。很难说眼下腾讯是否还能沉得住气，从近期马化腾和腾讯管理层的公开发声可以看出，腾讯AI提速已势不容缓。

01

元宝难当重任

「模型能力差，用几次就感受出差距了。」AI量化从业者丛飞向我们表达了对元宝的失望。

事实上，元宝并非不「努力」。在今年1月从TEG转入CSIG(腾讯云与产业事业群)，与混元大模型技术研发体系分开后，腾讯元宝迭代加速，尤其在接入满血版DeepSeek-R1之后，仅今年3月就更新了30余次。

无奈AI产品从「毛坯」走到「精装」是需要时间基础的，好比一个差生被送到国家级名师面前，他的成绩也不可能在几天内突飞猛进，补课还是要从砸地基开始。此前佛系的腾讯元宝，也有类似的问题。在接入DeepSeek以前，它的产品完善度落后于同行。

3月中旬，一名腾讯股东还将各平台社群反馈比较多的使用问题，汇总成了10多条产品建议，反馈给腾讯元宝团队。这些建议包括:复利计算总出错；大模型幻觉问题很多、需要多模型交叉印证；元宝PC端太简陋，希望和ima整合尽快推出PC浏览器等。马化腾亲自回复:「很多都在规划中排期，也有很新的点子。 」

「元宝的DeepSeek R1 第 一次让我碰到这个模型没有彻底推理完就结束深度思考，然后没什么结论的情况。虽然是有点复杂的推理，但绝非超难题，至少换到其他平台如火山引擎的DeepSeek，就能完整推导。」上述用户表示，这令他怀疑元宝的DeepSeek不知道是暗中阉割版还是参数受限。

整个4月，包括阿里云、百度、字节在内的巨头都对各自大模型有了较大进展升级。此外，DeepSeek-R2被传5月上线，更是给今年的大模型之战蒙上了一层不确定性。

内忧外患的腾讯终于有了紧迫感。4月29日，腾讯宣布混元新成立大语言模型部和多模态模型部，同时重组数据平台、机器学习等部门，为混元提供算力和数据支撑。据媒体报道，此前腾讯数据学习和AI La还曾为争夺混元主导权进行过「赛马」，各条线都建设了一些独立小模型，最终导致了资源浪费。

混元的此次升级也意味着过去低效的赛马机制终结。腾讯明确了混元技术驱动的战略优先级，而不再仅仅依赖业务驱动。

有时候，低垂的果实虽然易采撷，但滋味未必上乘。

02

投流之困

尽管早在2022年，马化腾就在内部大会上提到「已经不相信买量的故事了，我们以后不做买量的事情」，但今年2月13日全面接入DeepSeek后，腾讯再一次砸钱投流，全力托举元宝。

3月3日，腾讯元宝App首次超越DeepSeek，登顶中国苹果商店免费应用榜。仅仅6天之后，元宝排名就滑落至DeepSeek和豆包之后，位列第三。

有数据显示，仅2025年2月，元宝的投放金额就高达3.03亿元，是接入DeepSeek前投入的近十倍，而2025年3月投放已接近10亿元。

巨额投入是这一轮AI军备竞赛的核心。今年初，阿里巴巴也宣布未来三年将投入超3800亿元，用于云和AI硬件基础设施建设。2024年第四季度，腾讯关于AI的资本开支增至390亿元，这一数字不仅超过了2024年前三季度的总和，也超过2023年的全年支出。

此前有业内人士称，AI产品的留存率远低于移动互联网产品，DeepSeek、豆包、元宝三者的周留存率仅为25%左右，以此推断其30日留存可能不足2%。

面对高同质化竞争，各家似乎也没有更好的解决办法，唯 一能做的就是通过砸钱投流来维持表面「繁荣」。热闹背后，是始终绕不过的留存难题。

留存问题的背后其实是产品力问题，不管再复杂的推演，对用户来说，好用就是最高的肯定。但模型能力差，是国内这些AI产品的通病，在上述人士看来，不管豆包、元宝、DeepSeek，底层实力和ChatGPT和 Gemimi等还有差距，需要加快进化。

如果不是DeepSeek横空出世，AI这场战斗腾讯可能仍以「防御」为主。至于何时亮剑，恐怕要等真正适宜的场景出现。

「AI目前没有形成正循环的商业模式，看起来也没有门槛。真正的护城河是资源、渠道、入口。这几样腾讯不缺，等市场卷出有效路径再去变现也不迟。腾讯还是想直接摘桃子」，阿灿这样说道。

03

被「高估」的腾讯

比如2018年诞生的腾讯文档，用户对其的最多评价恐怕是「难用」。在飞书给人惊艳感的衬托下，腾讯文档的功能性、体验性都难以匹敌。

知乎上一则对腾讯文档的讨论中，有用户将文档等产品的败北归结于腾讯的「傲慢」。「当我遇到闪退问题联系产品经理时，他们给到的回复是‘我们其他用户没有遇到过这种情况’」。

吸取了以往「傲慢」的教训，在这一轮AI竞赛中，腾讯决定放下身段。此前据《晚点Latepost》报道，当阿里、字节在大模型硬件全面出击时，马化腾曾跟AI团队说，「要好好与外部合作，不要想着什么都自己做」。他还说:「要清醒地认识到实际情况，不要过高估计自己的能力。」

谦卑之下，腾讯还真做了堪称惊艳的AI原生产品——智能知识库类产品「ima」。该产品在圈内好评如潮，只是还没有大规模破圈。毕竟举集团之力的投流待遇，只有元宝有。

这也印证了市场对AI带来的广告价值是有共识的，至于其他，似乎还停留在想象层面。

「腾讯目前这个状态肯定是留一手的，不是没用力，而是在等大模型更多场景和商业化成熟之后再出手。」丛飞认为，眼下的摇摆，更像是腾讯的蓄力。毕竟其他AI产品的应用场景更少，护城河更弱。